Активные и пассивные операции центральных банков

Банки и банковские системы / Банковская система. Часть 1 / Банковские операции / Активные и пассивные операции центральных банков

Страница 1

Свои функции центральный банк осуществляет через банковские операции – пассивные и активные. Пассивные операции образуют банковские ресурсы; активные – размещают эти ресурсы. Рассмотрим подробнее эти операции.

Главным источником ресурсов центрального банка в большинстве стран является эмиссия банкнот, составляющая от 54 до 85% всех пассивов). На современном этапе выпуск банкнот полностью фидуциарный, т.е. не обеспечен золотом. Золотое обеспечение эмиссии отменено, хотя в некоторых странах продолжают действовать законы, ограничивающие пределы фидуциарной эмиссии. Повсеместно отменено официальное золотое содержание денежных единиц,

Современный механизм эмиссии банкнот основан на кредитовании коммерческих банков, государства и увеличения золотовалютных резервов. Механизм эмиссии предопределяет характер кредитного обеспечения банкнот. Эмиссия банкнот при кредитовании банков обеспечена векселями и др. банковскими обязательствами; при кредитовании государства – государственными долговременными обязательствами, а при покупке золота – соответственно золотом или иностранной валютой. Иначе говоря, обеспечением банкнотной системы служат активы центрального банка. В этом, в частности, проявляется взаимосвязь активных и пассивных операций центральных банков. Размеры эмиссии банкнот центральным банком зависят от его активных операций: ссуд банкам, казначейству (Минфин); покупки иностранной валюты и золота. В связи с этим можно уверенно говорить о том, что эти активные операции первичны по отношению к пассивным.

Однако это не означает, что любая ссуда центрального банка кредитной системе или государству связана с новым выпуском банкнот. Такие кредиты могут зачисляться на счета коммерческих банков ли казначейства, открытые в центральном банке. В этом случае имеет место не банкнотная, а депозитная эмиссия центрального банка. Источником ресурсов центрального банка служат вклады коммерческих банков и их обязательные резервы, зачисляемые на специальные счета, а также вклады казначейства (средства госбюджета). Обычно на долю собственного капитала банка приходится не более 4% пассивов.

К основным активным операциям центрального банка относятся учетно-ссудные операции, банковские инвестиции, операции с золотом и иностранной валютой Остановимся на этих операциях подробнее.

Учетно-ссудные операции представлены ссудами коммерческим банкам и государству под залог коммерческих векселей, акцептованных солидными банками, казначейских векселей, государственных облигаций и др. ценных бумаг; собственно учетными операциями – покупкой центральным банком векселей у государства и банков. Покупка векселей у коммерческих банков называется переучетом, т.к. при этом происходит вторичный учет, вторичная покупка векселей, купленных коммерческими банками у своих клиентов ранее. Разница между суммой покупки векселя у коммерческого банка и суммой, полученной с должника при наступлении срока его погашения, образует доход банка.

Ставка, по которой центральный банк предоставляет ссуды коммерческим банкам и переучитывает их векселя называется официальной учетной ставкой.

Банковские инвестиции – покупка банком ценных бумаг. Инвестиции центрального банка состоят из вложений в государственные ценные бумаги. Покупка центральным банком государственных обязательств в большинстве промышленно развитых стран служит единственной и главной формой кредитования правительства. Прямое кредитование государства, т.е. прямое предоставление банковской ссуды, в этих странах практически отсутствует (США, Канада, Япония, Швейцария, Швеция) или ограничено законом (Германия, Франция, Нидерланды). Несмотря на это, в портфеле центрального банка находится лишь незначительная часть государственных ценных бумаг; основная их масса перепродается банком на рынке ценных бумаг. Соответственно основными кредиторами государства являются не центральные, а коммерческие банки и др. финансово-кредитные учреждения, а также население.

Важной, а нередко и главной целью покупки центральным банком государственных ценных бумаг является регулирование ликвидности банковской системы и управление государственным долгом в ходе проведения денежно-кредитной политики.

Ведущим методом регулирования денежно-кредитной политики центрального банка является учетная политика. Повышая или понижая официальную учетную ставку, центральный банк оказывает воздействие на возможности коммерческих банков и их клиентов в получении кредита, что, в свою очередь, влияет на экономический рост, денежную массу, вызывая соответствующее изменение рыночного процента. Уровень рыночного процента отражается на состоянии валютного курса и платежного баланса государства. Повышение ставки способствует привлечению в страну краткосрочного иностранного капитала, в результате чего активизируется платежный баланс, увеличивается предложение иностранной валюты, вызывая снижение курса иностранной валюты и укрепление позиций национальной. Снижение ставки приводит к противоположным результатам.