Великобритания
Германия
Франция
Швейцария
США
ЯпонияАнализ приведенных данных позволяет увидеть, что по ООО «СК «Санлайн» эффект финансового левериджа имеется как в 2005г., так и в 2006г., так как предприятие использует в своей хозяйственной деятельности заемный капитал.
Эффект финансового левериджа составляет:
2005г. ЭФЛ = (1–0,24) * (8,76–9,6) * (14000/3779)=-2,37 %
2006г. ЭФЛ = (1–0,24) * (14,42–9,8) * (18467/7799)=8,31%
Из результатов проведенных расчетов видно, что чем выше удельный вес заемных средств в общей сумме используемого предприятием капитала, тем больший уровень прибыли оно получает на собственный капитал. Вместе с тем необходимо обратить внимание на зависимость эффекта финансового левериджа от соотношения коэффициента рентабельности активов и уровня процентов за использование заемного капитала. В 2006 г. коэффициент валовой рентабельности активов ООО «СК «Санлайн» больше уровня процентов за кредит, поэтому эффект финансового левериджа положительный (8,31%). А в 2005г. уровень процентов за кредит превышает коэффициент валовой рентабельности активов, поэтому эффект финансового левериджа получился отрицательным.
Таким образом, при росте валового дохода на 1% прибыль в распоряжении предприятия увеличится на 8,31%.
Величина силы воздействия финансового рычага достаточно точно показывает степень финансового риска, связанного с фирмой. Чем больше сила воздействия финансового рычага, тем больше и риск, связанный с предприятием, риск невозвращения кредита банку и риск снижения курса акций и падения дивиденда по ним.
Получаем, сила воздействия финансового рычага (ФР):
2005г. 1258+1346/1258 = 2,07%
2006г. 5255+1812/5255 = 1,34%
Получаем, что сила воздействия финансового рычага на ООО «СК «Санлайн» имеет тенденцию к сокращению, что свидетельствует о сокращении риска, связанного с предприятием, риском невозвращения кредита банку и риска снижения курса акций и падения дивиденда по ним.
Таким образом, финансовый леверидж отражает возможности предприятия по влиянию на величину прибыли путем изменения структуры капитала.
Смотрите также
Анализ лизинговых операций банка
Зарубежные ученые в области банковского менеджмента используют в своих работах анализ чаще всего при изучении вопросов, касающихся отдельных сторон деятельности кредитного учреждения – его рис ...
Вексель и вексельное кредитование: содержание и российская практика применения в кредитных учреждениях
Ни один из
инструментов современного финансового риска, кроме, конечно, самих денег во
всех многочисленных проявлениях их экономических функций, не может сравниться
по своей истории и знач ...
Вексель – как форма денежного обращения
Если заглянуть в
историю, то можно заметить, что вексель это первая форма ценной бумаги в
хозяйственной жизни общества. Вексель издавна применялся как удобное средство
для оформления расчет ...