Банковские операции с фондовыми ценными бумагами

Статьи о банковском деле и кредитовании / Виды ценных бумаг и операций с ними коммерческих банков / Банковские операции с фондовыми ценными бумагами

Страница 1

Операции с ценными бумагами, осуществляемые коммерческими банка-

ми, концентрируются в рамках фондового (инвестиционного) отдела каждо-

го банка, покупающего и продающего их как за счет средств банка, так и

по поручениям клиентов.

Кроме того, фондовые отделы могут заниматься организацией эмиссии

(выпуска) и реализации ценных бумаг предприятий, организаций, ве-

домств, осуществлять хранение или управление портфелем ценных бумаг

клиента за соответствующее комиссионное вознаграждение.

В зависимост от видов ценных бумаг, которые участвуют в сделке,

все банковские операции с ними подразделяются на фондовые и коммерчес-

кие (с коммерческими ценными бумагами). Исходя из их функционального

назначения - на эмиссионные; торговые (купля-продажа); сохранные (по

хранению); доверительные (по доверительному управлению); залоговые;

гарантийные. При этом к инвестиционным операциям банков относятся

только торгово-комиссионные операции с фондовыми ценными бумагами.

Можно выделить как чисто инвестиционные банковские операции (для кото-

рых характерно наличие двух основных характеристик: вложения средств и

получения прибыли), так и квазиинвестиционные операции, для которых

характерно наличие лишь одной из указанных характеристик.

Инвестиционными операциями банков считаются операции с ценными

бумагами третьих лиц по их купле-продаже, причем покупки банком собс-

твенных акций могут рассматриваться как квазиинвестиции, поскольку

присутствует только один из характерных признаков - факт сложения

средств, так как обычно дивиденды по акциям, находящимся в обственнос-

ти акционерного общества, не начисляются. В качестве другого вида ква-

зиинвестиционных операций выступают те операции, в которых банк явля-

ется эмитентом ценных бумаг. В этом случае присутствует также только

один из характерных признаков - наличие прибыли как результата данных

операций, а факт вложения средств осуществляется тем, кто покупает

ценные бумаги, выпущенные банком.

В зависимости от характера осуществления все инвестиционные опе-

рации с ценными бумагами подразделяются на добровольные и принудитель-

ные (обязательные). К последним, например, относятся операции с госу-

дарственными ценными бумагами, когда от покупки ценных бумаг банк ук-

лониться не имеет права. Среди добровольных инвестиций можно условно

выделить активные и пассивные. Активные инвестиционные операции нап-

равлены на быстрое извлечение прибыли от изменения курса ценных бумаг

и носят спекулятивный характер, пассивные - наоборот, ориентированы на

длительные сроки хранения ценных бумаг в целях получения доходов от

процентов по ним.

Все инвестиционные банковские операци также классифицируются как

собственные (проводимые за счет банка) и клиентские (доверительные),

осуществляемые за счет средств и по поручению клиентов.

Для стратегического и тактического управления всеми указанными

видами инвестиционных операций банков фондовым (инвестиционным) отде-

лом разрабатываются основные направления инвестиционной политики, вы-

носимые на рассмотрение и утверждение правления банка.

Разработанный банком документ об основных направлениях инвестици-

онной политики должен включать следующие разделы и положения:

основные цели инвестиционной политики (ориентацию на активные ли-

бо пассивные инвестиции);

определение лимитов (доли) квазиинвестиционных операций в активе

и пассиве баланса;

ответственность руководителей и ответственных исполнителей за ка-

чество инвестиционных операций;

примерный состав и структура инвестиций;

приемлемый уровень качества и сроки погашения ценных бумаг;

основные требования к диверсификации структуры портфеля инвести-

ций;

механизм корректировки состава портфеля;

порядок доставки и хранения: механизм страхования;

расчет потенциальных прибылей и убытков;

разработка компьютерного обеспечения.

Центральный банк может устанавливать требования в отношении ка-