Методы инвестиционного анализа деятельности коммерческого банка

Статьи о банковском деле и кредитовании / Активные операции коммерческих банков / Методы инвестиционного анализа деятельности коммерческого банка

Страница 3

Вероятность наступления события может быть определена объективным и субъективным методами.

Объективный метод определения вероятности основан на вычислении частоты, с которой происходит данное событие. Например, в рассматриваемого примере известно, что при вложении капитала в мероприятие А прибыль в сумме 15 тыс. руб. была получена в 120 случаях из 200. Тогда вероятность получения такой прибыли P(x) = 120 / 200 = 0.6. Для мероприятия Б был применён аналогичный расчёт и получено: P(x) = 80 / 200 = 0.4.

Субъективный метод базируется на использовании субъективных критериев, которые основываются на частных предположениях (опыт эксперта, мнение консультанта и др.). Рассчитаем ожидаемое получение прибыли.

Мероприятие А: 15 х 0,6 = 9 тыс. руб.; мероприятие Б: 20 х 0,4 = 8 тыс. руб.

Из полученного результата видно, что ожидаемая прибыль при вложении капитала в мероприятие А выше. Однако прежде чем вложить средства в это мероприятие, необходимо учесть риск такого вложения.

3.4.Измерение величины риска. Величина риска измеряется двумя критериями: средним ожидаемым значением прибыли и колеблемостью (изменчивостью) возможного результата.

Среднее ожидаемое значение – это то значение величины события, которое связано с неопределённой ситуацией и является средней взвешенной величиной для всех возможных результатов.

Известно, что при вложении капитала ИБ «Траст – Россия – Банк» в 2001 г. В мероприятие А из 120 случаев прибыль 12,5 тыс. руб. может быть получена в 48 случаях, прибыль 20 тыс. руб. – в 42 случаях, прибыль в 12 тыс. руб. – в 30 случаях. Рассчитаем среднее ожидаемое значение прибыли. Это можно сделать 2/мя способами. В первом случае рассчитывается средняя арифметическая взвешенная:

_

х1 = ∑xf / ∑f = (12,5 * 48 + 20 * 42 + 12 * 30) / 120 = 15 тыс. руб.

( х – величина полученной прибыли, f – частота появления результата).

Во втором случае рассчитывается вероятность появления событий P1(x) = 48 / 120 +0.4; P2(x) = 42 / 120 = 0.35; Р3(х) = 30 / 120 = 0,25, а затем

_

х1 = 12,5 * 0,4 + 20 * 0,35 + 12 * 0,25 = 15 млн. руб.

Аналогично можно рассчитать среднюю прибыль при вложении капитала в мероприятие Б. При этом получим

_

х2 = 15 * 0,3 + 20 * 0,5 + 27,5 * 0,2 = 20 млн. руб.

Сравнивая две суммы ожидаемой прибыли при вложении капитала в мероприятия А и Б, можно сделать вывод, что в первом случае величина прибыли колеблется от 12,5 до 20 тыс. руб., а во втором – от 15 до 27,5 тыс. руб.

Из курса теории статистики известно, что средняя величина представляет из себя обобщённую количественную характеристику, поэтому она не позволяет принять решение в пользу какого - то варианта вложения капитала. Для окончательного решения необходимо измерить колеблемость показателей, т.е. определить меру изменчивости результата.

Колеблемость возможного результата представляет собой степень отклонения ожидаемого значения от средней величины. Для этого применяют показатели вариации6 дисперсию, среднеквадратичное отклонение – меры абсолютной колеблемости и коэффициент вариации – меру относительной колеблемости.

Дисперсия (σ2) – средняя арифметическая взвешенная из квадратов отклонений фактических результатов от ожидаемой средней: